Моделирование воздействия монетарных шоков на инфляцию с помощью высокочастотного подхода (750,00 руб.)

Первый автор	Банникова
Авторы	Пестова А.А.
Страниц	30

ID	886108
Аннотация	Стандартные идентификации монетарных шоков нередко уступают высоко частотному подходу в устойчивости к эмпирическим «загадкам». Однако необходимые для него поминутные данные не всегда доступны в силу недостаточной ликвидности процентных фьючерсов в странах с развивающимися рынками. В статье предлагается новая внешняя инструментальная переменная для идентификации шоков процентной политики на основе данных фьючерс- и спот- курсов валютной пары доллар—рубль. Проведен анализ эффектов монетарных шоков на периоде управления процентными ставками 2010—2019 гг. В отличие от предыдущих работ, для периода перед кризисом 2014 г. не обнаружена ценовая загадка или другие контринтуитивные с точки зрения знака импульсные функции откликов в ответ на ужесточение ДКП. Однако сдерживающее воздействие процентной политики на инфляцию для периода повышения процентных ставок, включающего кризис 2014—2015 гг. , не выявлено, что связано с особенностями расчета инструмента. В случае исключения из анализа кризисного периода конца 2014 г. полученные оценки эффектов монетарных шоков соответствуют теоретическим представлениям и опыту зарубежных работ: наблюдается сдерживающее воздействие на цены и экономическую активность, снижаются фондовые индексы, объем банковского кредитования и торгового баланса, укрепляется курс рубля и растут

Банникова, В.А. Моделирование воздействия монетарных шоков на инфляцию с помощью высокочастотного подхода / В.А. Банникова, А.А. Пестова // Вопросы экономики .— 2021 .— №6 .— С. 47-76 .— URL: https://rucont.ru/efd/886108 (дата обращения: 21.04.2025)